一场全球变局，率先从细分赛谈浸透：

IVD范围：分子会诊、快速会诊增长乏力，为了重回增长轨谈，各家均在寻求新的热门颐养范围，头部要点布局呼吸谈、AD、肝病等范围。

心血管范围：结构性腹黑病、电生理成为最热门赛谈。电生理赛谈：强生第一、波科依靠PFA冲击阛阓，好意思敦力显得“炸药味皆备”。结构性腹黑病范围：爱德华、好意思敦力、雅培位居TOP3，瓣膜赛谈成关键战场。

影像开辟范围：GPS三巨头伸开新一起本事比拼：能量CT、超高场磁共振（7T以上）、多核磁共振等本事成为制胜赛谈。

骨科范围：在寻找增量上，每家都有属于我方的特点，有的执着于创新、内研驱动；有的径直大刀阔斧翻新，重组、拆分；有的则是借助外力，联结+并购。岂论何种方式，骨科巨头都有一个共同点：2024年，智高东谈主术机器东谈主是外资争相布局的热门赛谈。

中国区：TOP10中，仅GE医疗、西门子医疗、罗氏会诊单独清晰中国区营收，均处于下滑气象。但是，罗氏会诊中国区占比达到约17%，成为全球医疗与全球制药TOP10，占比第一的跨国企业。此外，雅培、BD公告中都有提到受“中国集采影响”、“中国阛阓的阻力”等词语。而波士顿科学公布了中国区营收增长的好音问。

2016-2024年全球TOP10顶级医疗名次变化：

*按及时汇率：1瑞士法郎=1.1388好意思元，1欧元=1.0598好意思元；

*好意思敦力2024财年区间为2023年4月30日到2024年4月28日；

*碧迪医疗、西门子医疗2024财年区间为2023年10月1日到2024年9月30日；

*雅培仅统计医疗开辟和会诊两伟业务数据；

*飞利浦仅统计会诊颐养和互联关护两伟业务数据；

*罗氏会诊的研发用度为会诊业务零丁用度，其它企业的研发用度均为集团举座数据。

注：各企业统计口径不一，数据仅供参考。

2024年，顶级医疗企业们不得不从头凝视计策布局。举座来看，对比2023财年，名次上升的有碧迪、波士顿科学；名次下降的有GE医疗、飞利浦、罗氏会诊；其余名次不变。

TOP1-5：时势踏实

好意思敦力同比+3.6%。面对强生医疗的相连追击，好意思敦力布置了压力，再一次见效守擂医疗器械“榜首”位置。

强生医疗不敌好意思敦力，退居第二！但与榜一的差距仅5亿好意思元，主要收货于心血管业务康健驱动。

雅培医疗自2023年跌出榜二后，与强生医疗的差距有拉大趋势（2023年与强生差距35.25亿好意思元，2024年与强生医疗差距35.3亿元），主要如故受到会诊业务负担。其会诊亦然IVD四全球唯独下滑的，同比-6.5%。西门子医疗影像及临床颐养业务，举座营收维稳。

史赛克在相连两年名次上升后，直逼西门子医疗。回看频年来史赛克的增长，可谓一步一个脚印，从8年前的营收刚过百亿好意思元，到如今2024年营收初度冲破220亿好意思元，多个细分范围保抓双位数增长，节拍额外稳。

TOP6-10：波科上升速即

碧迪医疗名次上升一位，位居全球第6。为了加快转型，公司筹谋将生物科学和会诊科罚决策业务与其他业务分开，改日IVD范围，或再无BD传闻。

GE医疗名次下滑1位，位于全球第7。主如果由于中国阛阓的疲软对GE医疗部分业务板块产生了权贵影响。

波士顿科学名次上升2位，位居全球第8。电生理推崇极其亮眼，收货于全球FARAPULSE™脉冲场消融系统实施。

罗氏会诊名次下滑，亦然TOP10中营收唯独下滑的企业（同比-1%）。

飞利浦名次下滑。

01

中国阛阓依旧是主要砝码

｜全球竞争赛谈：高耗增速高于影像/IVD尽管TOP10企业巨额采选多元化计策，但它们依然各有其专注范围。从2024财年各个细分阛阓的增速推崇来看：

以影像开辟和IVD业务为主导的公司，如西门子医疗、GE医疗、飞利浦、罗氏会诊等，其增速均未稀薄4%；

而那些以高耗业务为中枢的公司，如强生医疗、雅培医疗、史赛克、波士顿科学等，增速则高于前者，波科增速高达17.6%、史赛克增速高达10.2%

不错看到，以上高增长的高耗企业，比如，波士顿科学、强生医疗、史赛克等，其驱能源委果都源自早期并购的趋势性创新管线，这些管线如今还是成为它们的重磅业务。2024年，这些企业链接通过一些中微型并购来孵化改日中枢本事，以抓续布局永久发展。

与此同期，一些企业摄取精简，以便更聚焦于中枢业务、上风范围和高增长阛阓。比如，

2024年2月，好意思敦力通知退出呼吸机阛阓；

2024年3月，西门子医疗通知筹谋关闭其快速会诊业务；

碧迪医疗2024财年增长约4%，主要由医疗器械业务推动。2025年2月，通知筹谋拆分人命科学部门（包括会诊、生物科学）；拆分后，碧迪医疗将成为一家纯正的医疗器械公司，转头高增长、高利润；

2025年1月，飞利浦通知精简全球急救关护业务，史赛克也将出售好意思国脊柱业务。

值得夺目的是，TOP10企业提到事迹欠安的原因仍包括“新冠波动较大”，而这一影响或在2024年收尾。此前罗氏CEO托马斯·施内克暗意：“2024年是最后一次感受到新冠销售减少的影响。”

2025年运转，全球医疗器械企业认真转头重磅管线、贸易策略等比拼。

｜中国区：影像、IVD暂靠近挑战

从公布事迹的企业来看，主要在中国医学影像、IVD阛阓际遇集采挑战和顶风影响。GPS三家均下滑，尤其是会诊细分业务受波及严重：

罗氏会诊中国区营收24.02亿瑞士法郎，同比-2.9%；

西门子医疗中国区：营收25.5亿欧元（26.99亿好意思元），同比-10%。

GE医疗中国区：营收23.6亿好意思元，同比-15%。

飞利浦在财报暗意，2024财年中国阛阓双位数下滑。

｜从中国阛阓中标来看：外资、民营百花皆放

2024医学影像、超声范围（按中标金额）：

DR市占率：联影医疗、迈瑞、万东，前三统统占比约42%；

CT市占率：GE医疗、联影医疗、西门子医疗，前三统统占比约74%；

MRI市占率：西门子医疗、联影医疗、GE医疗，前三统统占比约85%；

DSA市占率：飞利浦、西门子医疗、GE医疗，前三统统占比约91%；

超声市占率：迈瑞、GE医疗、飞利浦，前三统统占比约68%。

2024IVD范围（按中标金额）：

生化分析仪市占率：迈瑞、贝克曼、日立，前三统统占比约69%；

免疫分析仪市占率：罗氏、迈瑞、贝克曼、新产业、安图，前三统统占比约38%。

波士顿科学虽未公布中国区具体事迹数据，但明确暗意事迹竣事了康健的双位数增长。不外，跟着多项集采中标驱散包括外周血管国采等，将在2025年落地，其利润或将承压。

尽管在中国这个全球第二大医疗阛阓所临诸多挑战，但对于跨国医疗企业而言，中国阛阓依然是展现其计策布局与长远计较的关键场合。

02

全球阛阓比本事、中国阛阓拼“国产化”

回到TOP10榜单，高增长源自创新本事驱动；在医疗器械阛阓，本事的先进性永久是竞争的中枢。

从TOP10企业创新研发参加占比来看罗氏会诊、强生医疗、雅培排前三。

2024TOP10医疗企业研发占比名次

天然高研发参加比例并无须然代表企业的创新武艺强或创新驱散丰硕，因为这还受到研发遵循、本事升沉武艺、阛阓需求匹配度等多种要素的影响，但无可否定，较高的研发占比在一定程度上大约体现企业对创新的嗜好派头。

在全球医疗器械阛阓，中国医疗企业的研发占比已跃居第一梯队，其中联影医疗的研发占比达15.1%，迈瑞医疗占比9.8%。另外，作为瓣膜范围的带领者，爱德华人命科学的研发参加占比高达17.9%，而以达芬奇手术机器东谈主着名的直不雅外科占比为14%，这两家均位列前五名。

具体来看，全球顶级医疗各细分范围的本事布局主见各不换取。

医学影像：GPS纯“本事”比拼

医学影像：能量CT（包括光子计数CT、光谱CT等）、超高场磁共振（7T以上）、多核磁共振等本事；以疾病为导向聚焦肿瘤、阿尔兹海默病等；跨界联结比如与核药和解诊疗；AI大模子等。

西门子医疗：影像聚焦癌症照看、心血管和神经血管照看。当今已在华获批光子计数CTNAEOTOMAlpha和两款临床7T磁共振。

GE医疗：热心精确癌症诊疗（如和解辐射配体疗法）以及神经退行性疾病（如阿尔兹海默病早期检测等）。永久来看，将通过智能药物和开辟、疾病聚焦、数字化AI大模子，成为精确医疗范围的带领者。尤其是创新家具和AI本事，

2025年-2026年，筹谋推出创新家具，包括AI赋能的MRI平台、全身PET系统、光子计数CT等。

搁置2024年底，好意思国FDA已批准GE医疗与AI干系的85个家具。在2025年JPM健康大会上，GE医疗斩获了自培植以来的最大订单，恰是AI范围。

飞利浦：当今已在华获批两款光谱CT皓克、夸克。

IVD：全自动临床质谱、退行性疾病检测本事等

罗氏会诊：2024年，其将原制药部门的基础医学业务转至分子会诊部。这一计策调整或对其强化协同创新、加快药物研发程度，竣事精确医疗闭环有所助力。

在创新本事方面，各大IVD厂商都在布局退行性疾病检测。

2025年1月，罗氏会诊6款AD检测家具进入药监局优先审批绿色通谈。

此外，全自动临床质谱是精确会诊的紧迫利器。比起世俗IVD，其在检测精度和特异性方面更有上风，常用于复杂疾病会诊、筛查。亦然头部IVD厂商的下一个战场。

2024年，罗氏已在欧盟推出全自动高效液相色谱串联质谱检测系统cobas®proi601，2025年将在好意思国上市。

在中国阛阓，2024年9月，北京协和病院牵头召开了cobas®proi601中国区注册临床现实决策征询会；搁置2024年11月，已完成100余例标本的检测。这亦然中国首台全自动高效液相色谱串联质谱检测系统。

到2031年，罗氏的策画是占据临床质谱约30亿瑞士法郎（约244亿元东谈主民币）阛阓的25％。

骨科、心血管等高耗：手术机器东谈主、PFA、新材料等

好意思敦力：2025年的中枢理策围绕心血管介入、电生理、手术机器东谈主等伸开。除了加快激动脉冲电场消融（PFA）本事的临床期骗，还通过收购整合强化三维标测系统武艺，但愿在房颤颐养范围牢固上风。为了提高PFA产能,已在爱尔兰获批建立了一家新的工场。

强生医疗：集团CEOJoaquinDuato暗意，揣度到2027年，强生医疗有三分之一的销售额将来改过家具，比如软组织手术机器东谈主系统Ottava、脉冲电场消融家具VARIPULSE等。同期，将链接提高供应链的运营弹性和利润率；此前通知一项骨科业务重组筹谋。

雅培医疗：2025年的计策呈现赫然分化，心血管介入与糖尿病经管并重。心血管范围中枢家具Xience支架和EnSite电生理系统抓续迭代。为搪塞好意思敦力PFA本事的冲击，雅培推出了TactiFlex消融导管。糖尿病范围，FreeStyleLibre4相连血糖监测（CGM）已竣事“无指血校准”，2024年在中国阛阓增速超30%，改日将通过电商渠谈下千里至下层阛阓。

史赛克：多元化发展，搁置2024年，其手术神经业务已占比60%，2024年的7项并购触及多个范围，2025年这一计策更为突显。2025年1月，斥资49亿好意思元收购InariMedical，借此进入外周血管阛阓；同期，Mako手术机器东谈主有望推动其在骨科手术范围保抓开端地位，并拓展至其他范围。另外，由于事迹挑战，通知将出售好意思国脊柱植入物业务。

波士顿科学：揣度2025年将不时康健的增长势头，全年增长10%-12%。PFA、左心耳封堵器是其中枢竞争力场合。对于PFA和Watchman，波科筹谋通过近20个自主研发的创新家具组合进行计策性布局。除了拓展好意思国新客户，拓展新得当症，2025年中国和日本阛阓将成为电生理要点。

此外，2024年也收购了五家公司布局下一代本事，其中包括专注于为颐养房颤开发抽象标测和消融科罚决策的Cortex公司。

在中国阛阓，除了本事，国产化的紧迫性日益突显

竣事国产化不仅能缩短医疗老本，还能更精确地餍足中国临床需求，为原土患者提供更匹配、更高效的医疗科罚决策。

各细分范围里，医疗影像公司的国产化驱散较为杰出。比如，在2024年公立医疗机构医疗开辟蚁集采购花式里，部分政策明确“不接受入口家具”的配景下，飞利浦、GE医疗、西门子医疗通过全面且深入的国产化计策布局，其中标数目名次紧跟迈瑞之后。

然则，改日新的“国产化”挑战来袭。

2024年12月，中国财政部发布《对于政府采购范围本国家具圭臬及实施政策干系事项的见知（征求意见稿）》。预测改日，“国产化界说新圭臬”有望在政策层面初度得到明确的制定。

“见知”里的本国家具界说，和之前的国产化界说有不少互异。

在圭臬方面，见知明确本国家具需在中国境内坐蓐，境内坐蓐组件老本达律例比例，特定家具还需关键组件境内坐蓐、关键工序境内完成。

在适用范围上，该见知聚焦政府采购范围，之前界说更普通。

同期，见知强调表里资企业对等，不管内资如故外资企业家具，妥贴圭臬就能获政府采购复古。政策还赐与本国家具价钱评审优惠，本国家具老本占比超80%的供应商，举座可获20%价钱扣除。

此外，见知建立了分步圭臬体系，3-5年制定家具境内坐蓐组件老本比例等条件，未公布前境内坐蓐家具视同本国家具。之前界说在这些方面的律例相对冒失。

以下，是具体TOP10企业2024财年龄迹推崇。

1好意思敦力(Medtronic)

2024年营收：323.64亿好意思元

同比：+3.6%

研发用度：27.35亿好意思元（占比8.5%）

好意思敦力2024年举座营收323.64亿好意思元，同比+3.6%。面对雅培、强生医疗的相连追击，好意思敦力布置了压力，再一次见效守擂医疗器械“榜首”位置。

*好意思敦力2024财年为2023年4月27日到2024年4月26日。

关键业务推崇:

心血管业务是其最大的业务板块，收入118.31亿好意思元，同比+2.7%，占比总业务的37%。

腹黑节律与心衰业务：主要收货于除颤科罚决策和腹黑起搏颐养范围的高个位数增长。Micra™经导管起搏系统竣事高个位数的增长。此外，腹黑消融科罚决策的事迹保抓踏实，PulseSelect™脉冲场消融（PFA）系统增长康健，对消了冷冻消融本事的销售额下降。

结构性腹黑业求竣事高个位数增长。

冠脉及外周血管业务：导管和球囊的增长康健；外周血管健康也竣事了中等个位数的增长，药物涂层球囊和血管栓塞家具的增长达到了15%支配。

手术外科占比26%，有所下滑，营收84.17亿好意思元，同比+5.4%。

世俗外科本行状务的高个位数增长，收货于伤口经管和疝气家具的康健增长。

神经科学占比29%，营收94.06亿好意思元，同比+5%。

CST受到抓续吸收AiBLE™生态系统的推动，神经外科在开辟销售下竣事了15%支配的增长，生物制剂业求竣事了高个位数增长。

专科疗法受到耳鼻喉科高个位数增长的推动，在一次性和局部药物运输鼻窦植入物方面推崇康健；神经血管业务下降至较低的个位数，受中国带量采购影响较大；收货于对InterStimX™系统的抓续吸收，盆腔健康业务增多了个位数。

糖尿病业务占比8%，营收24.88亿好意思元，同比+10%。

区域方面：

好意思国阛阓：占比51%，下滑1%，营收约165.62亿好意思元，同比+1.2%；其中心血管是唯独下滑的业务-3.4%，神经科学业务增长最多+4.8%，糖尿病业务+0.4%。

好意思国除外进修阛阓：占比31%，飞腾1%，营收约99.79亿好意思元，同比+6.1%；糖尿病业务增长最多，达到16.1%。

新兴阛阓：占比18%，营收约58.23亿好意思元，同比+6.9%，业务均正向增长。

2强生医疗(Johnson&Johnson)

2024年营收：318.57亿好意思元

同比：+4.8%

研发用度：37.03亿好意思元（占比11.6%）

强生医疗2024年营业收入318.57亿好意思元，同比+4.8%，占强生集团总收入的35.9%。

各细分业务均有增长，主要由介入科罚决策中的电生理家具、主见隐形眼镜、世俗外科中的伤口闭合家具以及高等外科中的生物外科所推动。

关键业务推崇：

外科手术是强生医疗最大的业务，98.45亿好意思元，同比-1.9%，营收占比31%。

骨科业务占比29%，营收91.58亿好意思元，同比+2.4%，举座业务受到中国疫情和带量采购影响；

膝环节（+6.1%）增长最为赫然，主要受手术量复原、新家具非骨水泥、VELYS机器东谈主业务的增长驱动；

髋环节（+5%）、创伤（+2.3%）、脊柱/通顺过火他（-0.7%）。

眼科业务占比16%，营收51.46亿好意思元，同比+1.2%；两大细分范围全部增长，隐形眼镜过火他（+0.8%）、眼科手术（+3.2%）。

介入科罚决策占比24%，营收77.05亿好意思元，同比+21.4%，相连3年保抓强生医械增长最高的板块。主要收货于阛阓复苏以及电生理业务驱动。

区域方面：

好意思国阛阓占比51.3%，营收163.32亿好意思元，同比+6.9%。

海外阛阓占比48.7%，营收155.25亿好意思元，同比+2.6%。

3雅培医疗(AbbottLaboratories)

2024年营收：283.27亿好意思元

同比：+5.4%

集团研发用度：28.44亿好意思元（占比10.4%）

雅培旗下共4伟业务板块：医疗开辟、会诊、养分品、药品。

2024财年，雅培医械两大板块：会诊业务和医疗开辟业务共收入283.27亿好意思元，同比+5.4%。其中会诊业务赫然下落，同比-6.5%；医疗开辟业务增长康健，同比+12.4%。

关键业务推崇：

会诊业务营收93.41亿好意思元，同比-6.5%，在去除新冠病毒检测家具的影响之后同比增长5.2%。

传统会诊：营收52.34亿好意思元，同比+1.5%，增长主要收货于免疫测定、临床化学、血液学和血液筛查测试板块的“抓续康健需求”，但一定程度上受到客岁实施的中国蚁集采购政策的影响；

快速会诊：营收29.97亿好意思元，同比-18.8%。主要受新冠疫情检测干系销售额下降的影响，若不计入这部分销售额，快速会诊业务销售额同比增长6.0%。其他家具的销售竣事了快速增长，包括用于流感、链球菌性咽喉炎和呼吸谈合胞病毒的呼吸疾病检测家具；

分子会诊：营收5.21亿好意思元，同比-9.2%。主要受新冠疫情检测干系销售额下降的影响。若不计入这部分销售额，分子会诊业务销售额同比增长3.2%。

床旁会诊：营收5.88亿好意思元，同比+4.1%，血糖监测仪和腹黑象征物检测均竣事增长。

医疗开辟板块是份额最大的（189.86亿好意思元），亦然增幅最大的（同比+12.4%）业务模块。

可分为心血管（节律经管、电生理、心衰、心血管、结构性腹黑病）、神经调理、糖尿病照看三大范围。

心血管（冠脉介入、外周血管介入）：最大的细分模块，营收28.37亿好意思元，同比+5.8%；

节律经管：营收23.9亿好意思元，同比+6%；

电生理：营收24.67亿好意思元，同比+12.3%；

结构性腹黑病：营收22.46亿好意思元，同比+15.8%，增幅最大。这收货于TriClip™三尖瓣开辟开辟、Amplatzer™左心耳封堵器、Volt™PFA开辟关键家具的推出。

心衰：营收12.79亿好意思元，同比+10.2%。

区域方面：

好意思国阛阓营收124.77亿好意思元，占比44%，同比+3.8%。

海外阛阓营收157.09亿好意思元，占比56%，同比+5.8%。

4西门子医疗(SiemensHealthineers)

2024年营收：236.97亿好意思元

同比：+3.1%

研发用度：20.32亿好意思元（占比8.6%）

西门子医疗2024年举座营收223.63亿欧元（约236.97亿好意思元），同比+3.1%。剔除上年度收尾的新冠病毒抗原快速检测业务，可比营收增长5.2%。

西门子医疗揣度，2025财年的可比营收将在2024财年的基础上增长5%-6%。

*西门子医疗2024财年区间为2023年10月1日至2024年9月30日。

关键业务推崇：

影像业务：营收122.67亿欧元（129.99亿好意思元），同比+3.6%。在总营收占比54.9%，是西门子医疗第一伟业务。MRI、CT业务抓续增长权贵，中国和好意思洲地区增长康健。

会诊业务：营收44.17亿欧元（46.77亿好意思元），同比-2.5%，仍是西门子医疗第二伟业务。但剔除新冠干系业务影响后，会诊业务在中枢范围仍竣事了2.1%的增长。

会诊业务在2024财年面最后多重挑战，尤其是新冠抗原检测试剂业务的收尾和中国阛阓订单蔓延。然则，2024年通过老本削减门径和好意思洲地区的增长，部分对消了不利要素的影响。细分业务中，实验室会诊业务同比下降3.8%，如果剔除新冠干系业务影响后营收同比增长0.6%。

瓦里安业务营收38.66亿欧元，同比+8.6%。

临床颐养业务营收20.75亿欧元，同比+2.7%。

区域方面：

EMEA（欧洲、零丁国度和解体、中东和非洲）：营收74.4亿欧元，同比+6%，通盘细分业务均保抓增长，尤其是影像和临床颐养。

好意思洲：营收94.28亿欧元，同比+6%；影像阛阓略略增长，临床颐养增长康健。

亚太-日本：营收29.44亿欧元，同比-2%。

中国区：营收25.5亿欧元（26.99亿好意思元），同比-10%。主要受集采影响；据2025年Q1最新财报清晰，中国区下滑收窄。通过东谈主员精简和传统家具线淘汰，会诊业务利润+7.8%。

5史赛克(Stryker)

2024年营收：225.95亿好意思元

同比：+10.23%

研发用度：14.66亿好意思元（占比6.5%）

2024财年，史赛克销售额再次保抓双位数增长，名次不变。集团CFOGlennFogel决定于2025年4月1日退休，由骨科板块CFOPrestonWells接任。

关键业务推崇：

手术和神经本行状务营收135.18亿好意思元（+11.1%），占比59.8%。

其中，医疗器械仍是其最大的细分业务，营收38.52亿好意思元（+11.4%）；神经颅脊营收21.36亿好意思元（+14%），是其2024年增速最快的业务，主要包括颅内支架、取栓支架等。

其他包括：仪器营收28.34亿好意思元（+12%）；内窥镜营收33.89亿好意思元（+11%）；神经血管营收13.07亿好意思元（+6.6%）；

骨科和脊柱业务营收90.77亿好意思元（+9%），占比40.2%。

其中，创伤和算作业务营收35.07亿好意思元（+11.4%），是该部门中最大的细分业务，亦然2024年该部门事迹增速最快的业务；

其他包括：脊柱营收7.07亿好意思元（-0.7%）其唯独下滑的业务，膝环节营收24.47亿好意思元（+7.6%）；髋环节营收17.04亿好意思元（+10.3%）。

Mako在机器东谈主赞成手术范围取得权贵成立，2024年好意思国和全球装机量达到新高。

Mako脊柱期骗于2024年10月完成首例手术，筹谋2025年下半年在好意思国全面贸易推出；

Mako肩部期骗在2024年12月得到FDA批准并完成首例手术，2025年为有限推出年，揣度2026年第一季度在好意思国全面推出。

区域方面：

好意思国地区营收169.43亿好意思元（+11%），主要由神经颅脊（+15%）、医疗器械（+14.6%）、创伤和算作（+12.6）、仪器（+12.5%）等细分业务驱动，脊柱植入物（-2.1%）是好意思国唯独下滑的业务。

海外地区营收56.52亿好意思元（+8%），主要由髋环节植入（+18.4%）、膝环节植入物（+12.2%）等细分业务驱动，医疗器械（-0.3%）是海外阛阓唯独下滑的业务。

6碧迪（BectonDickinson）

2024财年营收：201.78亿好意思元

同比：+4.2%

研发用度：11.9亿好意思元（占比5.9%）

2024财年，碧迪医疗营业收入201.78亿好意思元，同比+4.2%。

*碧迪2024财年区间为2023年10月1日-2024年9月30日。

关键业务推崇：

医疗部门占比50%，营收100.74亿好意思元，同比+6%；其中

药物运输科罚决策营收44.29亿好意思元（+3.2%），带量采购（静脉留置针、一次性使用输液推敲等）影像被对消。

药物管领路决决策营收32.97亿好意思元（+10.6%），主要由药房自动化家具组合驱动。

制药系统营收22.73亿好意思元，同比+1.1%。

人命科学占比26，营收51.91亿好意思元，同比+1.1%，近三年内初度飞腾。其中

会诊科罚决策营收36.79亿好意思元，同比+1.5%。

生物科学营收15.12亿好意思元，与客岁抓平。

介入部门占比24%，营收49.8亿好意思元，同比+5.2%。其中

外科手术营收14.92亿好意思元，同比-0.3%，主要如故出售科器械平台带来的收入下降。

外周干扰营收19.33亿好意思元，同比+3.6%。

泌尿外科和重症监护收入15.54亿好意思元，同比+1.3%，由阛阓上急性泌尿科家具的康健需求所推动。

区域方面：

好意思国阛阓占比58%，营收116.68亿好意思元，同比+5%。

海外阛阓占比42%，营收85.1亿好意思元，同比+3.1%。

7GE医疗(GEHealthcare)

2024年营收：197亿好意思元

同比：+1%

研发用度：13.11亿好意思元（占比6.7%）

关键业务推崇：

影像（占比45%）：营收88.55亿好意思元，同比-1%。包括CT、MR、分子成像、X射线、女性健康、企业成像软件、管事和数字科罚决策。

高等可视化科罚决策AVS（占比26%）：营收51.31亿好意思元，同比+1%。包括超声、图像指令颐养以及介入科罚决策。

2024年7月，GE医疗将图像指令颐养(IGT)业务从影像部门调整到超声部门，并将超声部门改名为高等可视化科罚决策AVS。

该部门管事于两个中枢范围的客户：专科超声和手术指令。专科超声涵盖抽象照看超声和女性健康超声。手术指令包括心血管与介入科罚决策以及外科创新。

人命关爱（占比16%）：营收31.25亿好意思元，同比-1%。包括人命检测、麻醉和呼吸照看、母婴照看和腹黑病会诊，以及耗材、管事和数字化科罚决策。

药物会诊（占比13%）：营收25.08亿好意思元，同比+9%，仍是增长最快的部门。包括对比剂和辐射性药物，以及加强影像会诊。

区域营收：

好意思国和加拿地面区：占比最大的阛阓，营收89.8亿好意思元，同比+5%；

好意思国地区是推动GE医疗营收增长的紧迫力量，助力举座事迹提高。在高等可视化科罚决策和药物会诊业务方面需求康健，带动干系业务部门营收增长，进而促进公司举座营收上升。

EMEA地区：营收50.5亿好意思元，同比抓平；

中国地区：营收23.6亿好意思元，同比-15%。

中国阛阓的疲软对消了部分其他地区和业务的增长驱散。在成像、患者衬领路决决策等业务范围，中国阛阓的营收增长靠近较大压力。第四季度中国阛阓订单有所改善，妥贴预期。

GE医疗对2025年中国阛阓的销售推崇预期为：上半年仍靠近挑战，下半年环比改善，但全年揣度仍为低个位数的下降。尽管靠近挑战，GE医疗以为中国事一个具有诱骗力的耐久阛阓。

8波士顿科学(BostonScientific)

2024年营收：167.5亿好意思元

同比：+17.61%

研发用度：16.15亿好意思元（占比9.6%）

在2024财年，波士顿科学在电生理范围的迅猛增长推动了举座营收的权贵提高，集团营收竣事了17.61%的增长率，从而“跃升两级”至第八位。

关键业务推崇：

心血管业务（占比64%）：营收107.55亿好意思元，同比+22%。

其中，腹黑病学营收83.44亿好意思元（+25%），外周介入营收24.1亿好意思元（+11%）。

腹黑病学是其营收最高的细分范围，包含节律经管、介入腹黑病、电生理和左心耳封堵器业务。电生理业务全年保抓三位数增长，营收19.04亿好意思元，同比+139%；王牌家具Watchman左心耳封堵器孝顺了15.16亿好意思元营收，同比+19%。

医疗手术业务：营收59.93亿好意思元，同比+7%。

其中：内窥镜检讨占比最大，营收26.87亿好意思元，同比+8%；泌尿学业务次之，营收22亿好意思元，同比+9%；神经调理业务占比最小，营收11.06亿好意思元，同比+3%。

区域方面：

好意思国事其第一大阛阓，占61%，营收102.1亿好意思元（+21.2%），亦然其2024财年增速最快的阛阓；

EMEA地区营收32.28亿好意思元（+13.8%）；

拉丁好意思洲营收6.24亿好意思元（+14.1%）；

亚太地区营收26.86亿好意思元（+15.7%）。

尽管莫得公布中国具体事迹，波士顿科学在2024年电话会议上暗意，中国推崇出色，仍竣事康健的两位数增长。尽管靠近带量采购政策带来的订价压力，但凭借各样化的家具组合，其揣度FARAPULSE将为中国阛阓增长作念出越来越大的孝顺，2025年中国阛阓仍有望竣事15%支配的增长。

9罗氏会诊(RocheDiagnostics)

2024年营收：143.24亿瑞士法郎

同比：-1%

研发用度：19.46亿瑞士法郎（占比13.6%）

2024年，天然罗氏会诊事迹下滑同比大幅收窄，但全球名次仍下落1位。

关键业务推崇：

2024年，罗氏会诊对其业务架构进行了从头差别，包括：

原糖尿病照看（包括血糖监测）、即时考试POCT两个零丁业务被整合至新的“近患者照看”业务板块。

自2024年1月1日起，基础医学业务已从制药部障碍至分子会诊业务。

中心实验室仍是罗氏会诊最大的业务，营收80.04亿瑞郎（占比56%），同比+3%；

分子会诊营收25.9亿瑞郎，同比+1%；

近患者照看营收21.67亿瑞郎，同比-21%；

病理实验室营收15.63亿瑞郎，同比+13%；

从事迹推崇来看，近患者照看是罗氏会诊唯独出现下滑的业务范围。

该业务范围为散布化的场景提供会诊科罚决策，举例急诊室、全科大夫诊所，致使径直面向患者，还包括一体化、个性化糖尿病管领路决决策。

新冠病毒快速抗原检测家具的销量下降仍是导致销售额同比下滑的主要要素。此外，尽管CobasLiat分子即时检测家具线竣事了增长，但这一增长被血糖监测阛阓的抓续萎缩所对消。

区域方面：

拉丁好意思洲地区展现出最快的增速，营收达10.68亿瑞郎，同比增长22%，占全球收入的7.5%；

欧洲、中东、非洲地区是收入孝顺最大的区域，孝顺了34%的营收，总数为48.22亿瑞郎，同比增长6%；

北好意思地区营收43.35亿瑞郎，同比增长6%，占全球收入的30%；

亚太地区是唯独出现营收下滑的阛阓，营收40.99亿瑞郎，同比下降5%，占比28.5%；主要由于免疫会诊家具的高销售额被新冠干系测试需求预期下降所对消。

其中，中国区营收24.02亿瑞士法郎（占全球业务17%），同比下滑2.9%；主要由于下半年受到了中国宏不雅经济影响的挑战。

10飞利浦(Philips)

2024年营收：139.24亿欧元

同比：抓平

集团研发用度：17.5亿欧元（占比9.8%）

飞利浦集团营收180亿欧元（-0.81%），包含会诊颐养、互联关护、个东谈主照看三伟业务。其中，医疗业务（会诊颐养、互联关护业务）营收139.24亿欧元，同比抓平。

关键业务推崇：

会诊与颐养营收87.9亿欧元（同比抓平），可比销售额增长1%。图像指令颐养业务的增长部分被精确会诊业务的下滑所对消。受中国阛阓下滑影响。

互联关护营收51.34亿欧元（同比抓平）。主要收货于企业信息学以及就寝与呼吸照看业务的增长，但这一增长部分被监测业务的下滑所对消。受中国阛阓下滑影响。

个东谈主照看业务营收34.86亿欧元，同比-3%。

区域方面：

进修区域营收131.59亿欧元（+1%），其中：西欧+4%、北好意思+1%、其他进修地区-6%；北好意思是其第一大阛阓占比43%。

增长区域营收48.63亿欧元（-6%）开云体育(中国)官方网站，其中：中国阛阓双位数下滑。